Соцмережі
10 Травня 2022
254

Ерік Найман: Економічні воєнні хроніки – день 76

(мовою оригіналу)

76-й день “горячего” ГЕНОЦИДА рф против Украины

10 мая Вторник

ХРОНИКА ПИКИРУЮЩЕЙ РОССИИ

“Парад победы” в Москве прошел без гула самолетов.

Ходят слухи, что сломался долгожданный и обещанный самолет “судного дня”.

Лилипутин, как и ожидалось, ни войны ни мобилизации не объявил.

А значит, добивать будет легче и быстрее.

Хотя помним, что скрытая мобилизация в рф идет полным ходом.

И массовая истерия на фоне букв Z, радости от убийств и насилия, дети поют “если позовет в последний бой, дядя Вова мы с тобой”, вскидывание вверх рук — все это было много раз в разных странах. И всегда заканчивалось страшно.

Ну а пока эта живая гниль так дурно пахнет, что тошно даже от её вида.

G7 “приложит все усилия, чтобы привлечь Путина, а также пособников войны России против Украины, включая режим Лукашенко, к ответственности в соответствии с международным правом”.

Великобритания ввела импортные пошлины в размере 35% на российские товары включая платину и палладий для товаров на сумму £1,4 млрд.

А еще на £250 млн стерлингов будет введен запрет на экспорт британских товаров в рф (10% от всего такого экспорта).

Товарооборот россии и Китай за первые 4 месяца вырос на 26% до $51 млрд.

Грузинская аннексированная рф Южная Осетия готовится провести референдум о присоединении к россии.

Старые белые дорожки работают. Вот только эффект от них с каждым разом все слабее. Зато как в последний день. А ведь дни-то и действительно последние.

МВД Украины получило около 32 тыс. обращений по розыску российских солдат.

Российский автопром создаст и презентует к концу лета внедорожник Aurus Komendant. В серию выпустят 150 единиц. Для самых важных людей россии. Цена не разглашается.

Есть ли автономное вождение? — конечно нет. Даже не обсуждается.

Электрический двигатель? — конечно нет.

Зато все свое. Надежное.

Внутренний прогноз Минфина россии: ВВП упадет на 12%, что станет худшим падением с 1994 года.

А ведь это только начало.

Внешние экономические санкции взяли на удушающий прием россию. А внутренний бардак, чиновники, лень и идолопоклонство довершат дело.

В россии доедают товарные запасы, которые обычно составляют около 3 месяцев торговли. Специальных запасов в рф не делали — к долгой войне не готовились, рассчитывали на блицкриг-победу.

Истощение товарных запасов будет носить эффект каскада и будет усилено спекулянтами, которые начнут зарабатывать на дефиците.

Разрушение логистики ухудшит ситуацию.

9 мая стало пиком шовинистической рашистской идеологии и дальше этому зомби-поезду только вниз.

ГЕРОИЧЕСКАЯ УКРАИНА

Байден подписал закон о лендлизе для Украины.

Впервые со 2-й мировой войны снова включается этот механизм. И снова против глобального нацисткого зла — в прошлый раз против нацистской Германии, а теперь против рашистской рф.

Демократы предложили пакет финансирования Украины на сумму около $40 млрд.

Это больше, чем предложила администрация Байдена ($33 млрд.).

ЕС так и не смог пробить позицию Венгрии и был вынужден отложить эмбарго на нефть.

Хотя позиция Венгрии и смягчилась — она ждет, когда “ее опасения будут устранены”.

Венгрия получает нефть из россии по старому советскому нефтепроводу Дружба. Затем она перерабатывает эту нефть на единственном НПЗ Duna, где в основном производит дизель и бензин. Этот НПЗ закрывает львиную долю (80-90%) внутреннего потребления Венгрии. НПЗ построен для переработки именно Urals. Венгрия в 2009 году не дала русским получить контроль над этим НПЗ. К слову, Орбан был премьер-министром Венгрии с 1998 по 2002 годы и с 2010 года по настоящее время. Можно понять экономические интересы Венгрии. Отказ от российской нефти действительно приостановит работу НПЗ и вынудит покупать бензин и дизель за рубежом. Но есть ли за экономическими интересами еще и политические или коррупционные интересы? — это уже решать скорее американцам.

Думаю, европейцев додавят ввести импортные пошлины на российскую нефть и газ, да и другую нужную Европе продукцию. Кому сильно нужна кровавая нефть и газ, получат возможность ее покупать на законных основаниях, но с частичной оплатой. А часть денег будет удерживаться в виде импортных пошлин. Для начала, например, 35%, затем 50%, 70% и так далее.

Ну а россия может пойти судиться в ВТО.

Хотя может и отказаться от поставок нефти и газа. Но тогда и этих очень нужных евро и долларов лишится.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ НОВОСТИ

Народный банк Китая: “Мы не будем прибегать к стимулам, подобным наводнению”.

Это означает экономике — выкарабкивайтесь сами. Мы, конечно, поможем, но очень аккуратно избирательно.

15 мая Швеция будет принимать решение о вступление в НАТО.

И наверняка примет.

В Шри-Ланке власти ввели войска в столицу для подавления протестов.

В Коломбо введен бессрочный комендантский час.

Экономические проблемы вызвали политический кризис.

Президентом Филиппин избран Фердинанд “Бонгбонг” Маркос.

Это сын-тезка покойного диктатора Филиппин. Прокитайский.

Ему проиграла вице-президент Лени Робредо, поборник прав человека и реформ, который набрал вдвое меньше голосов. А великий боксёр Мэнни Пакьяо стал третьим с десятой частью голосов от “Бингбонга”.

К слову, вице-президентом станет Сара Дутерте, также дочка авторитарного лидера — текущего президента Родриго Дутерте (президент с 2016 года).

Филиппинский фондовый индекс сегодня утром упал на 3%. И это не только отражение вчерашнего падения рынка акций США, но и реакция инвесторов на победу автократии. Реформу наверняка начнут сворачиваться. Китай укрепил на Филиппинах свои позиции. А США, соответственно, их ослабили.

Бывший главный экономист Банка Англии: высокая инфляция может продлиться не месяцы, а до конца 2024 года.

РЫНОЧНЫЕ НОВОСТИ

Основатель Interactive Brokers: до справедливой цены S&P 500 должен упасть еще как минимум на 9%.

Справедливая стоимость S&P 500 “примерно в 15-16 раз превышает прибыль” (речь идет о P/E). Сейчас форвардный P/E составляет 17.6.

Для P/E 16x S&P 500 должен быть 3744 (-9% от пятницы).

P/E 15x – 3510 (-15% от пятницы).

UBER подает сигнал тревоги.

СЕО компании встречался с инвесторами в Нью-Йорке и Бостоне и заявил: “Очевидно, что рынок переживает сейсмический сдвиг, и мы должны реагировать соответствующим образом”. Это про то что получить ликвидность сейчас очень сложно.

А реагировать компания будет тем, что сосредоточится на достижении прибыльности на основе свободного денежного потока, а не скорректированной EBITDA.

Но самое интересное — это обещание сократить расходы: “Мы будем относиться к найму как к привилегии и будем обдумывать, когда и где увеличивать численность персонала. Мы будем еще более жесткими в отношении затрат по всем направлениям”.

Apple (AAPL) не смешно — из-за возврата работы в офис из компании уходит директор по машинному обучению.

Вот как коронавирус изменил отношение людей к работе.

Кстати, акции AAPL считаются последним оплотом быков. Пока они держатся выше $150, быки считают, что их крепость еще не пала. Вчера акции упали до $152.

Вообще-то компания наверняка испытывает проблемы и с производством и со спросом. Поэтому оптимизм быков для условий экономического кризиса держится скорее на вере, чем на счете. Но следим.

На днях опубликуют отчет о продаже авто Tesla (TSLA) в Китае.

И отчет ожидается ужасный — завод в Шанхае долгое время простоял из-за ковидных ограничений. Но это ожидаемые цифры и во многом уже должны быть в цене. Правда помним, что в условиях медвежьего рынка инвесторы часто слишком преувеличенно реагируют даже на слабые негативные новости.

Сегодня Tesla снова приостановила производство в Шанхае — теперь из-за проблемы в цепочках поставок.

Обычно китайский завод компании производит 2000 авто в день. Но сейчас об этом можно лишь мечтать.

BofA Global Research убрал акции DIS из “первого списка” [топовых бумаг].

И поместил в него Coca-Cola (KO) и Kraft Heinz (KHC). К слову, эти акции предпочитает и Баффет. В кризис все возвращаются к Value.

Goldman Sachs отзывает большинство SPAC из-за угрозы ответственности.

SEC ужесточает регулирование. Лавочка закрылась. Goldman был вторым крупнейшим продавцом SPAC, уступая только Citigroup. Банки суммарно потеряют несколько миллиардов выручки.

Сальвадор выкупил еще 500 биткойнов в казну.

Вот она — стратегия усреднения в действии. Хорошо, когда за государственный счет. Правда, казна у Сальвадора явно не бездонная.

Кстати, акции компаний, связанных с криптомиром вчера очень сильно подешевели.

Разработчик ПО и одновременно криптоспекулянт MicroStrategy (MSTR) — на 25%.

Биржа Coinbase (COIN) – почти на 20%.

Платежка Block (SQ) – на 13%.

Банк Silvergate Capital (SI) – на 19%.

Биткоин-майнеры Riot Blockchain (RIOT) и Marathon Digital (MARA) – оба на 19%.

Запомните эти криптоимена. Они могут пригодиться для покупки после того как биткойн рухнет до $18-20 тыс. Если у вас еще останется желание и деньги. А MSTR наверняка не переживет это падение.

Отчеты:

BioNTech (BNTX) – НАМНОГО ЛУЧШЕ ожиданий.

Coty (COTY) – ЛУЧШЕ ожиданий. Компания улучшила прогноз.

Duke Energy (DUK) – прибыль ХУЖЕ ожиданий, выручка ЛУЧШЕ.

Viatris (VTRS) – ХУЖЕ ожиданий.

Tyson Foods (TSN) – ЛУЧШЕ ожиданий.

Simon Property (SPG) – прибыль ЧУТЬ ХУЖЕ ожиданий, выручка ЛУЧШЕ.

AMC – ЛУЧШЕ ожиданий.

Microchip (MCHP) – ЛУЧШЕ ожиданий.

Upstart Holdings (UPST) – ХУЖЕ ожиданий. Акции рухнули на 46%.

XPO Logistics (XPO) – ЛУЧШЕ ожиданий. Компания повысила прогноз. Акции растут почти на 4%.

Palantir (PLTR) – ОКОЛО ожиданий. Акции рухнули на 21% и обновили исторический минимум.

Интересны слова директора компании: “Мы в Palantir не работаем над метавселенной. В этом деле есть достаточно проблем, которые нужно решить. Наша компания создана для мира, который есть, а не для мира, который должен быть”. Думаю, такое могут сказать о своих компаниях большинство директоров.

Это как генералы, которые готовятся побеждать в прошлых войнах.

Финансовые рынки:

Американские фондовые индексы вчера упали на 2-4%. Убеждение в начале медвежьего тренда определенно становится мейнстримом Уолл-Стрит. А это предполагает совершенно иное поведение на рынке по сравнению с классическим бычьим рынком.

Напомню, что США находились в беспрерывном бычьем рынке с марта 2009 года. Было несколько мрачных моментов — 4-й квартал 2018 года и февраля-март 2020 года, а еще раньше провалы 2011 и 2015 годов. Но это все были снижения в ходе бычьего тренда, так как ФРС очень быстро приходила на помощь и подавляла медвежьи настроения большими объемами ликвидности.

Сейчас же ФРС на помощь не придет. По крайней мере в ближайшее время. А без лучшего друга финансовых рынков — стимулирующих центральных банков — рынку в текущих условиях не остается ничего иного как падать.

Чем отличается медвежий рынок:

1. Медленное изнуряющее падение с резкими коррекциями вверх. Опытные инвесторы на этих коррекциях будут продавать, а любители, пришедшие на рынок после марта 2009 года и в глаза не видевшие медвежьи рынки наоборот, будут покупать.

2. Падать будет не все. Небольшой процент компаний (10-20%) будет оставаться стабильным или даже понемногу расти. По крайней мере в первой части медвежьего рынка. Во второй части экономические проблемы обычно догоняют и самые надежные бизнеса. То есть покупка широких фондовых индексов начнет проигрывать умному отбору секторов и акций. Но нужно помнить, что глупый отбор ухудшит результат даже по сравнению с индексом.

3. Снижение акций оказывает самоусиливающийся негативный эффект на экономику. Падение акций снижает виртуальное богатство и делает инвесторов беднее. Они меньше потребляет, что снижает потребительский спрос и активность. И это вызывает падение производства и увольнения.

Так проблемы рынка вызывают проблемы в экономике.

Фондовый индекс S&P 500 вчера протестировал 4000 пунктов, но пока неудачно. Капитуляции не последовало. Сегодня фьючерсы немного растут – на 0.3-0.6%. Что совсем немного после вчерашнего разгрома.

Сырьевые рынки вчера резко подешевели из-за угрозы начала глобальной рецессии. Это поможет сбить инфляцию и стало главным поводом для оптимизма на рынке гособлигаций США.

Доходность 10-летних гособлигаций США вчера протестировала 3.2%, но по мере падения рынка акция гособлигации получили спрос со стороны разумных инвесторов и их доходность упала к 3%. Впрочем, здесь перелом яркого медвежьего тренда вряд ли будет V-образной формы.

Золото немного подешевело, но на него может появиться спрос. Ведь в Европе и ряде других регионов вслед за экономическим кризисом может начаться долговой. Снова встанет вопрос какие банки надежные. И ряд инвесторов могут выбрать золото для защиты капиталов.

Особенно когда доходности гособлигаций пошли вниз. Поэтому золото скоро снова может стать интересным. Правда, обычно это происходит во вторую фазу медвежьего рынка акций.

Доллар прекратил укрепляться. Снижение доходности гособлигаций США приостановило этот тренд. Но разворота тоже пока не видно. Скорее речь может идти о коррекции в рамках бычьего тренда доллара. И эта коррекция может какое-то время продолжаться.

Биткойн протестировал $30 тыс. и утром немного отскочил чуть выше $31 тыс. Здесь явно дело идет к тесту для маржин-колла игроков в кредит на повышение биткойна.

Стейблкойн TerraUSD торгуется вместе положенных $1 за 78 центов. И это намекает на проблемы у этого аналога USDT. Криптомир трясет.

Динамика фондовых индексов в 2022 году:

HUGS’A -15.5% (убрали из активных стратегий и перевели с 01 мая в разряд фондового индекса)
HUGS’INDEX -25.8%
HUGS’30 (value) -15.8%
HUGS’40 (growth) -32.4%
DIA -11.2%
SPY -16.2%
QQQ -25.3%
HUGS’ON’9 -12.9%

ВСЁ БУДЕТ УКРАИНА!

Більше новин та актуальних матеріалів Investory News у нашому каналі в Telegram

Контекст

Ми у соцмережах

Слідкуйте за нами у Facebook або ж читайте усе найцікавіше у нашому каналі в Telegram