Що відбувається з американськими облігаціями?
(мовою оригіналу)
В пятницу на рынке сработал важный маркер. Кривая доходности американских облигаций становится – инверсированной.
Почему становится? На рынке принято сравнивать облигации еще с сроком погашения 2 года и 5 лет . Ситуация очень схожа, но доходность по 2Y еще ниже чем по 10Y. Последний раз подобную ситуацию рынки наблюдали в 2007 году. Простыми словами 3 месячный долг стоит дороже, чём десятилетний долг. Ещё проще, то краткосрочные риски в промежутке 3 месяцев инвесторы оценивают выше чем на отрезке в 10 лет. Для примера, когда краткосрочный потребительский кредит на три месяца стоит дороже, чем десятилетний ипотечный кредит на покупку дома. Что в принципе для стабильной экономики ненормально 🇱🇷
Для фондовых рынков такой маркер, как для быка красная тряпка. Управляющие понимают, что прозвучал первый очень тревожный звонок. Исторически когда кривая становится инверсированной, до момента кризиса проходит 6-18 месяцев. На исторических данных, кривая доходности ещё ни разу не ошибалась и работает безупречно на всем промежутке.
Осталось дождаться когда наступит кризис, а то только разговоры …
В пятницу на рынке сработал важный маркер🚩. Кривая доходности американских облигаций становится – инверсированной….
Опубліковано Русланом Хоменком Субота, 23 березня 2019 р.
Більше новин та актуальних матеріалів у нашому каналі в Telegram
Ми у соцмережах