Драйв
16 Серпня 2019
86

Хто і навіщо інвестує в акції компаній-банкрутів

Акції Lehman, Enron та Trump Casino досі сягають високих цін. У чому секрет успіху збанкрутілих компаній?

Фото: LEXEY SWALL FOR BLOOMBERG BUSINESSWEEK

Lehman, Enron і Trump Casino вже давно припинили існування, але все ще можуть виявитися прибутковою інвестицією. Bloomberg розповіли, в чому хитрість, Investory News — адаптували матеріал.

“Потрібно було купувати більше акцій Lehman”, — таке зараз не часто почуєш про банк, банкрутство якого вважається початком фінансової кризи 2008 року. Але Боб Кірштейн дійсно шкодує, що придбав недостатньо акцій цієї компанії. Він заробляє на продажу цінних паперів, які не представляють жодного інтересу для звичайних інвесторів.

Під час фінансової кризи JPMorgan Chase & Co викупив акції Bear Stearns Cos. по $ 10. Сьогодні Кірштейн бере за одну акцію колись успішного банку $395. Акції Bank of America свого часу пішли з молотка за $5, а тепер вони обійдуться вже майже $200.

Для тих, хто більше довіряє інструментам з фіксованою дохідністю, є вінтажні іпотечні облігації Countrywide.


•••

Зараз невелика група колекціонерів на так званому ринку скріпофілів (людей, що продають старі акції) готова викладати величезні гроші за акції знаменитих банкрутів. Чим епічнішим був крах компанії — тим краще

•••


До того як на біржових ринках стали заправляти комп’ютери, акції випускалися у вигляді паперових сертифікатів, багато хто з них навіть описували, чим займається компанія. Передбачалося, що акції збанкрутілих, викуплених або компаній, які припинили своє існування, просто викинуть. Але деякі з них так і не потрапили до сміттєвого кошика. Інші пізніше були знайдені в покинутих офісах або забутих банківських скриньках.

Зараз невелика група колекціонерів на так званому ринку скріпофілів (людей, що продають старі акції) готова викладати величезні гроші за акції знаменитих банкрутів. Чим епічнішим був крах компанії — тим краще.

На фото: Боб Кірштейн. Фото: LEXEY SWALL FOR BLOOMBERG BUSINESSWEEK

Кірштейн заявляє: “Я завжди говорив, що акції невдах дорожчають після їх загибелі. Ось, наприклад, (збанкрутіла у 2001 році американська енергетична компанія) Enron. Її акції продавалися по $1 або $2. Але як тільки компанія рухнула, вартість її цінних паперів зросла до пари сотень”.

В останні пару років особливою популярністю користуються акції збанкрутілої гральної компанії Дональда Трампа. Так, сертифікат Trump Hotels & Casino Resorts в “практично ідеальному стані” з портретом Дональда Трампа, що навис над набережною Атлантик-Сіті, продається на Ebay за $800. Після першого засідання суду по визнанню компанії банкрутом у 2004 році акції спочатку коштували $1-2, а потім і зовсім були виключені з котирувального списку біржі.

На фото: акції збанкрутілої гральної компанії Дональда Трампа Trump Hotels & Casino Resorts. Фото: SCRIPOPHILY

Біржовий сертифікат збанкрутілої компанії Трампа продає Дон Меслер, трейдера з Нью-Джерсі, що пішов на пенсію. Ці та інші цінні папери він отримав від свого знайомого, який поставляє Меслеру акції для подальшого перепродажу в інтернеті. Угода відбулася після того, як гральна компанія подала документи на банкрутство, але набагато раніше, ніж Трамп балотувався в президенти.

Меслер згадує: “Хочете вірте, хочете ні, але спочатку вони продавалися всього по $24,95. І вже точно не розходилися як гарячі пиріжки”. За останній час аукціонний дім Роберта Шварца Archives International Auctions продав кілька акцій збанкрутілої компанії Трампа. Він каже: “Думаю, хтось купує їх через свої симпатії до Трампа. Але більшість все ж через те, що це щось новеньке”.

Іноді інтерес викликає не компанія, що випустила цінні папери, а акціонер, який поставив свій підпис на документі. Наприклад, біржовий сертифікат Jefferson Stores, підписаний автором фінансової піраміди Берні Мейдоффом, продається на сайті OldStocks.com за $6,5 тис. (це ціна вже зі знижкою, спочатку власник просив $12 тис.).

Кріс Ла Бар, який разом з батьком тримає галерею з продажу старовинних цінних паперів George H. LaBarre, каже: “Дуже багато збирають свідчення шахрайства точно так, як афроамериканці колекціонують документи про рабовласництво, а євреї цікавляться антисемітськими матеріалами. Саме так все і працює у світі колекціонерів”.

Фото: SCRIPOPHILY

Втім, цінні папери з більш благородною історією продаються не гірше. Один з найдорожчих екземплярів галереї LaBarre — акція залізничної компанії Beech Creek Railroad, підписана Семюелем Клеменсом, більш відомим як Марк Твен. Одного разу Шварц продав держоблігацію 1792 року, випущену і підписану Джорджем Вашингтоном. Торг завершився на рекордно високій позначці – $265 тис. Як згадує Шварц, “пізніше переможець сказав, що дійшов би й до мільйона”.

Високий попит на акції компанії Трампа пояснюється і тим, що Китай — серйозний імпортер паперових біржових сертифікатів. “Китай — це величезний ринок. Там куди більше колекціонерів. І вони збирають такі речі, які тут нікого б не зацікавили”, — каже Шварц.

У Китаї, наприклад, мають попит акції знакових американських компаній. Старовинні сертифікати Kentucky Fried Chicken з портретом полковника Сандерса китайці розкуповують за дві секунди. У КНР ця мережа швидкого харчування активно розвивалася відтоді, як її перший ресторан відкрився поруч з мавзолеєм Мао Цзедуна на площі Тяньаньмень в 1987 році. “Як тільки я виставляю їх на продаж, вони тут же йдуть за $ 150 або $ 200. Мені навіть не потрібно робити ніяких зусиль”, — зазначає Шварц.

За матеріалами Bloomberg, Ihodl.

Більше новин та актуальних матеріалів у нашому каналі в Telegram

Контекст

Ми у соцмережах

Слідкуйте за нами у Facebook або ж читайте усе найцікавіше у нашому каналі в Telegram