Владислав Рашкован: Про нові банківські злиття

Маніпуляції на ринку Societe General та злиття Deutsche Bank з Commerzbank 

(мовою оригіналу)

Пара недавних новостей с рынка банковских слияний

Societe General

Societe Generale продолжает планомерный выход с не ключевых рынков, в первую очередь, Центрально-Восточной Европы:
1. OTP покупает Mobiasbanca Societe Generale в Молдове
2. OTP покупает Societe Generale Montenegro
3. Steiermärkische Sparkasse (Erste Group) покупает у Societe General банк Ohridska Banka в Македонии
4. В прошлом году французский банк уже продал OTP свои банки в Albania, Bulgaria и Serbia.
5. Также Societe Generale в начале этого года продал локальному банку ABSA свое подразделение, которое занималось кастоди, ценными бумагами и клирингом в Южной Африке, а в середине прошлого года продал свой private bank в Бельгии голландскому ABN Amro.

Deutsche Bank + Commerzbank

В воскресение Deutsche Bank и Commerzbank объявили о начале формальных переговоров о слиянии. Почему это важно?

– в 2016 году МВФ назвал Deutsche Bank world’s biggest potential risk among peers to the financial system, и уже тогда были слухи о потенциальном объединении этих банков – но в 2016 Deutsche Bank отказался от идеи и занялся внутренней реструктуризацией, несколько попыток которой оказались неудачными и стоили позиций многим топ менеджерам

– на фоне снижения курсов акций обоих банков в первой половине прошлого года слухи о потенциальном консолидационном проекте возобновились в июне 2018. Говорят, к сделке подталкивали власти Германии – Берлину важно иметь сильного национального банковского чемпиона, чтобы финансировать экспортно-ориентированную экономику. При этом говорят, что два крупных акционера DB считают сделку не ко времени.

– почему Commerzbank? Дело в том, что государство и так владеет там 15% акций – результат национализации после кризиса 2008 года. Следовательно, государство может немного диктовать свою волю менеджменту банка.

– Как будет выглядеть объединенный банк? Приблизительно 1.8 трлн евро активов, Фактически это будет третий банк в Европе (после HSBC и BNP) капитализация 25 млрд евро; 20% ритейл рынка Германии, всего 140 тыс сотрудников (91,700 at Deutsche and 49,000 at Commerzbank).

– какие риски? Во-первых, профсоюзы уже против. Сделка предполагает увольнение около 30 тыс сотрудников объединенного банка (в основном в Германии, 10 ths at threat in the short term) – борьба будет нешуточной.

Во-вторых, есть риски интеграции – Commerzbank давно работает с малым и средним бизнесом Германии, Deutsche Bank считается оплотом империализма, который сфокусирован на мировом господстве, а не на проблемах немецких бюргеров.

В-третьих, сделка потребует раскрытия всех скелетов в шкафах (типа инвестиции в итальянские гос бумаги и адекватное отражение в учете проблемной задолженности) – так что мы еще может увидеть изменение финансовых результатов банков до сделки.

Ну и, в результате потенциальной сделки государство получит большую долю в крупнейшем банке страны – не очень желательный феномен для рыночной немецкой экономики (особенно принимая во внимание, какую роль Deutsche Bank играет на международной арене).

– правления встретились сегодня. Представители набсоветов банков встретятся в четверг. Думаю, нас ожидает интересная весна – будет много новостей об этой сделке.

Більше новин та актуальних матеріалів у нашому каналі в Telegram