Соцмережі
7 Лютого 2020
56

Олексій Кущ: Аналіз показника боргу відносно ВВП

Ілюзорні фактори та ризикована реальність

(мовою оригіналу)

В свое время написал ряд статей о том, что “снижение” показателя долг/ВВП В Украине в прошлом году было достигнуто за счет двух искусственных факторов: укрепление обменного курса гривны и высокого дефлятора ВВП. Первый показатель уменьшил гривневый эквивалент валютного долга (составная часть числителя формулы), а второй – увеличил знаменатель. И вот НБУ в своих расчетах также попытался оценить воздействие “крепкой” гривны, правда в контексте доходов бюджета – недобор 23 млрд. грн. за год. Кроме того, в Нацбанке нашли и “позитивы” – в виде упомянутого выше сокращения показателя долг/ВВП. Вклад ревальвации гривны составил примерно 5% (50% вместо 55%). Сравнивались две модели: фактический курс и курс 27. Это иллюстрация того, на каких “ходулях” на самом деле “стоит” успех Минфина в части снижения долговых рисков страны…. Любая подвижка курса (девальвация выше 27) приблизит показатель к “красной зоне” – выше 60%. Ведь и дефлятор ВВП вследствие замедления ценовой динамики будет значительно ниже прошлого года: рост базы обслуживания долга в виде номинального ВВП резко замедлился, а курсовые риски никуда не девались.

Більше новин та актуальних матеріалів Investory News у нашому каналі в Telegram

 

Контекст

Ми у соцмережах

Слідкуйте за нами у Facebook або ж читайте усе найцікавіше у нашому каналі в Telegram