Михайло Рітчер: Інфляція та дохідність облігацій

(мовою оригіналу)

Американские банки боятся коррекции фондового рынка!
Фондовые индексы США продолжают обновлять свои максимумы и торгуются на исторически высоких уровнях.
В то же время, ожидания американцев по росту инфляции за год уже превышает 3,05%. Текущая инфляция 1,4%, а доходность 20+ летних облигации около 2%.
В данный момент выгодно инвестировать в долгосрочные облигации США так как доходность перекрывает инфляцию. Но если учесть ожидаемый рост инфляции, то реальная доходность отрицательная.
Инфляция же будет расти в случае роста деловой активности и увеличения трат домохозяйств (скорость оборота денег). Рост трат – рост прибылей компаний – рост стоимости их акций.
Вывод: даже несмотря на то, что американские банки боятся роста процентных ставок ФРС (о чем заявили вчера в Bank of America), на сегодня нет причин для сильного обвала американских фондовых индексов, но увеличивать долю облигации в портфеле и начинать хеджироваться опционами уже стоит.

Більше новин та актуальних матеріалів Investory News у нашому каналі в Telegram