(мовою оригіналу)
Китайский сектор жилой недвижимости обеспечивал экономический рост страны на протяжении многих лет, но оказался под серьезным давлением. Жертвой новых мер правительства уже стал гигант в этой сфере — Evergrande.
Похоже, происходящее может серьезно повлиять на рынок недвижимости КНР, экономический рост и глобальные рынки в целом. Давайте разберемся в возможных последствиях.
Первое — резкое замедление сектора недвижимости КНР. Правительство решило превратить Evergrande в пример. Так хотят показать другим застройщикам, что власти серьезно относятся к “трем красным линиям”. Их ввели в прошлом году для снижения уровня задолженности в секторе недвижимости и сдерживания хронического переизбытка предложения жилья.
Тут стоит взглянуть на данные гонконгской исследовательской компании Rhodium Group. Согласно им, в Китае достаточно пустующей недвижимости, чтобы разместить более 90 млн человек. Потому правительство КНР решает проблему избыточного предложения. Инвестиции в недвижимость и строительство, вероятно, значительно сократятся. Это замедлит рост сектора.
Из этого следует второе последствие — снижение темпа экономического роста КНР. Сектор недвижимости Китая составляет около 30% экономики страны. Резкое замедление его развития потенциально снижает и темпы экономического роста.
По мнению главного экономиста по Китаю инвестиционного банка Nomura, в период с 2025-го по 2030-й ежегодные темпы роста КНР упадут до 4% или ниже. Это гораздо ниже среднегодовых темпов роста в 10,4% и 7,7% в 2000-2009-х и 2010-2019-х.
Инвесторам надо готовиться к третьему последствию — перепадам на мировых рынках. Согласно исследованию МВФ, Китай главный двигатель мирового экономического роста. Замедление роста экономики Китая почти наверняка приведет к аналогичным последствиям для мировой.
Это хорошая новость для облигаций — в такие периоды инвесторы склонны менять акции на более надежные источники дохода. Центральные банки также могут изменить процентные ставки для стимулирования экономики. Это сделает облигации более привлекательными и поможет поднять их цены.
С другой стороны, снижение темпов экономического роста означает уменьшение спроса на ресурсы и падение цен на сырьевые товары. Для акций в этом тоже нет ничего хорошего.
Впрочем, сильнее пострадают промышленные, энергетические и другие компании, которые сильно чувствительны к экономическим изменениям.
Більше новин та актуальних матеріалів Investory News у нашому каналі в Telegram
Ми у соцмережах